定向增发是私募吗

有家健康网 2025-03-31阅读量：6083

是的，定向增发属于私募的范畴。以下是具体说明：

1. ‌定义与性质‌
   定向增发是上市公司向符合条件的少数特定投资者（通常为机构投资者或高净值个人）非公开发行股票的行为‌。其核心特征包括：

   • 发行对象不超过10人；
   • 发行价格不低于公告前20个交易日市价的90%；
   • 增发股份通常有12个月锁定期‌。
     这些特征与私募的“非公开募集”“特定对象”“有限数量投资者”等属性完全一致‌。

2. ‌与私募的关联性‌
   定向增发在中国资本市场常被称为“私募”或“定向募集”‌，其本质是上市公司通过非公开方式引入战略投资者或补充资金，属于典型的私募股权融资行为‌。海外市场也普遍将定向增发视为私募的一种形式‌。

3. ‌法律与实践依据‌
   根据《证券法》及相关规定，定向增发需遵循非公开发行程序，仅针对特定投资者协商发行，无需公开披露全部信息‌。这一机制与私募的运作逻辑一致，旨在平衡融资效率与投资者适当性管理‌。

综上，定向增发无论从定义、操作模式还是监管要求上，均符合私募的核心特征，因此属于私募范畴‌。